【有色】国泰君安：左手铝铜，右手锂钴，周期与成长同行

发布日期：2024-08-25 05:47    点击次数：170

国泰君安2021年度策略会有色团队投资观点：

1.基本金属：顺周期，低估值，新成长

电解铝：新一轮需求周期开启，氧化铝价格持续弱势，高铝价，高盈利可持续。增持：云铝股份、神火股份、天山铝业、南山铝业、中国宏桥（H）等标的

铜：全球复苏既定，最大顺周期受益者。增持：紫金矿业，云南铜业等，受益：西部矿业，江西铜业，五矿资源

2.新能源：电车风起，锂钴起舞

锂：迎接价格全面上涨。增持：赣峰锂业，永兴材料（钢铁组覆盖），受益：雅化集团，盛新锂能（原威华股份），天华超净，中矿资源

钴：需求复苏，钴业公司内生成长逐步显现。增持：华友钴业，受益：寒锐钴业

3.贵金属：美元或步入衰退周期，金价仍有上涨空间

黄金：短看美元走弱，长看美元再去化，金价仍有上涨空间。增持：山东黄金(A&H)、银泰黄金等标的

风险提示：流动性及需求不及预期的风险：若流动性宽松及需求不及预期，则金属价格可能受到压制。

本文作者：国君有色与新材料团队，来源：有色非无话语，原文标题：《【2021年度策略会 | 左手铝铜，右手锂钴，周期与成长同行】》

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