制造业PMI连续两个月不到50，这不是啥好消息

发布日期：2024-07-02 00:20    点击次数：153

【制造业PMI连续两个月不到50，这不是啥好消息】连续两个月不达荣枯线，6月制造业PMI继5月为49.5后又一次为49.2，和上个月一模一样。关于PMI有两个地方需要注意。

第一，50是荣枯线，或者叫及格线。高于50说明一半的人受访者对未来有信心，处于扩张态势；相反，则意味着看好未来的人不到一半。

第二，PMI不存在高基数效应。我相信关心宏观经济数据的朋友，一定听过或看到过高基数效应的表述，这玩意的意思是，当期的数据不佳并非当期不强，而是去年同期太强了，大超历史数据导致当期看上去很弱。

PMI数据不同，不是和去年同期比，而是和最近比，或者说是和上个月比，所以PMI不佳既不能用高基数效应当借口，又表示企业受访者不看好未来，预期较弱。

制造业PMI连续两个月不到50，不是好消息，看来政策层面还得继续加码，财政和货币刺激得同步跟上。

顺便说一句，6月的非制造业PMI虽然还在50的荣枯线上但只有50.5了，3月至5月分别为53、51.2和51.1，形成了下降趋势。